2025년 12월 둘째주 암호화폐 시장 동향 리서치

• 분석 기간: 12월 8일~12월14일
• 보고서 작성: 2025년 12월14일
• 주요 일정을 제외하고 나머지 날짜는 UTC 기준

TL;DR

이번 주 시장의 한 줄 요약

혼조세 유지 이번 주 암호화폐 시장은 혼조세를 보였으나, 전체적으로 약세 압력이 지배적이었으며, 비트코인 주도 회복 시도가 있었지만 지속되지 않았다.

핵심 키워드

• 비트코인 ETF 자금 회귀 시장 전체는 지난주 -$87.7M 순유출 → 이번 주 +$286.6M 순유입으로 ‘리스크 오프 완화 + 자금 회귀’가 확인됨. 특히 12/10 IBIT 단일 +$192.9M이 주간 분위기를 사실상 결정했고, 12/9의 – $135.4M 급격한 유출도 12/10~12/12의 재유입으로 상쇄.
• BOJ 금리 인상 우려 일본의 긴축 전환이 현실화될 경우, 엔캐리 트레이드 언와인딩(리스크오프) → 달러 강세/유동성 축소 → 크립토 레버리지 청산 가속으로 충격이 증폭될 수 있는 공포 확산.
• DeFi TVL 안정 (혼조 속 소폭 상승) 주간(+1%대)으로는 안정/방어인데, 체인별로는 상승·하락이 섞인 선별장. L2 중심으로 DeFi 모멘텀은 강화됨.
• FOMC 이후 ‘신중 모드’ FOMC 이 후 25bp 금리 인하에도 BTC 변동성 증대(당일 -$94K 근접 후 회복), 지난주 기대 랠리 부재 대비 시장 안정.
• 고래 매집 지속 1,000 BTC 이상 보유한 주소에서 지난 30일(2025.11.15~12.15) 기준 순매집 +82,928 BTC로 확인 (감소분 -18,686 BTC를 포함한 수치)

투자자들이 가장 주의 깊게 봐야 할 포인트

• BOJ 통화정책회의
  • 12/18~12/19 → 엔화/달러(USDJPY) 변동이 커지면, 크립토는 ‘레버리지 청산’로 충격이 증폭될 수 있음. 특히 과거 BOJ 금리 인상 국면에서 BTC는 7일 기준 -23%, -26%, -31% 하락 사례 있음.
• 레버리지(청산) 리스크
  • 현재 포지션 구조는 ‘상방 숏 스퀴즈 풀’이 두껍고, 하방은 88K 이탈 시 급가속 가능한 형태.
  • 상단(숏 스퀴즈): 90.4K~91.2K 구간에 청산 유동성 밀집 → 90K 재탈환 후 90.4K 안착 시 숏 커버가 연쇄적으로 붙으며 빠른 상방 스파이크가 나올 수 있음.
  • 하단(롱 스퀴즈): 88K 초중반 이탈 시 87K대(86.8~87.4K)로 롱 청산 도미노 가능 → 이벤트 주간에는 88K를 손절/헤지 기준선으로 보는 게 합리적.

전체 시장 개관

시장 지표 변화

전체 암호화폐 시가총액

• 지난주 약 3.15T → 이번주 3.17T (약 +0.63%)
• 이번 주는 시장 전체가 강하게 회복한 게 아니라, 일부 메이저 주도의 제한적 반등으로 시총이 ‘조금’ 올라간 형태.

비트코인 도미넌스 (주간)

• 지난주 58.72% 안정 레인지에서 이번주 56.89%(12/14)까지 급락 (약 -1.8%)
• 비트코인은 지난 한달동안 도미넌스가 -2.7% 하락했지만 알트코인은 한달동안 1.9% 상승했으며, 지난 7일동안 2.3% 상승함.

거래대금 추이

• 이번 주 피크: 12/10 저점 대비 약 $145.2B로 급증 (+118%)
• 주초 저유동성 → 주중 이벤트성 거래 급증 (피크) → 주말로 갈수록 열기 둔화로, 주중 변동성 이벤트/포지션 재조정이 거래대금을 순간 끌어올렸고, 주말엔 정상화(쿨다운)된 흐름
• 한달전 대비 DEX, CEX 모두 감소했는데, CEX 감소폭(-16.8%)이 DEX(-10.5%)보다 더 큽니다.

시총 Top 10 코인 주간 성과

비트코인 & 이더리움 집중 분석

비트코인(BTC)

주간 가격 구간

• 저가: $88,560 (12/11)
• 고가: $94,652 (12/9)
• 종가: $90,641 (12/14)
• 주중 상단(94.6K) 반등으로 고점은 형성했지만 주간 종가는 중앙/하단으로 밀리며, 상단 돌파 실패 → 하단 재확인 성격이 강한 ‘조정형 박스’
• 주간 변동폭: 약 5.9%로, 이벤트 대기 국면치고 변동성은 높은 편.

주요 촉매

1. ETF 플로우
   • 지난주 대비 전체 ETF가 순유출 → 순유입으로 전환, 그 중심이 IBIT이었다는 점은 하방 완충재로 작동 가능.
   • 12/8~12/12 기준 전체 BTC ETF는 순유입(+약 $286.6M)으로 전환, 직전 주(12/1~12/5) 순유출(-약 $87.7M) 대비 흐름이 확실히 개선.
   • 다만 12/9 단일일 대규모 유출(-$135.4M) 후 12/10 재유입(+ $192.9M)처럼, 이번 주 흐름은 장기 누적이라기보다 전술적(이벤트/가격 레벨 반응형) 플로우 성격도 강했다. 가격 레벨 확인이 우선.
2. 매크로 영향(이벤트 대기 → 변동성 트리거 가능)
   • 다음 주 CPI·BOJ 등 대형 이벤트를 앞둔 포지션 조정/관망이 강해지며, 반등이 “추세”로 이어지지 못하고 고점 갱신 실패 → 박스 수렴으로 귀결.
   • 특히 BOJ 금리 인상 우려는 리스크오프를 촉발할 경우, BTC는 기술적으로 지지선 이탈 → 청산 연쇄 → 다음 지지까지 계단식 하락이 발생하기 쉬운 주간 환경.

다음주(12/15~)주목해야 할 가격 레벨

• 1차 핵심 지지: $88,640 ~ $89,000
  • 이번 주 하단 방어 핵심. 88K 이탈 시 변동성 확대 가능성이 급증
• 2차 지지: $87,202
  • 1차 이탈 이후 “되돌림/재매수”가 들어오는지 확인하는 구간
• 단기 저항: $90,500
  • 이벤트 전후로 가장 먼저 회복/재이탈이 갈리는 방향성 기준선
• 핵심 저항: $91,963 ~ $92,000
  • 돌파/안착 시 박스 상단 회복 → 리스크온 복원 시그널

온체인 지표

1. 거래소 잔고
   • 주간 순유출: -10,233 BTC (12월 8~13일) → 12/11의 대규모 순출금(-4.99K)이 주간 흐름을 결정했음.
   • 거래소 보유량 감소: -9,463 BTC (2,763,398 → 2,753,935 BTC, -0.34%)
2. 장기보유자(LTH)
   • 변동성 국면에서도 “물량을 시장에 던지기보다 유지/흡수” 쪽이 우세.
   • LTH-SOPR/STH-SOPR 비율 1.1 (2024년 이후 최저치를 주간 단위로 연속 갱신) → 단기 보유자(STH)의 손절/손실 실현이 상대적으로 커지며, 시장이 “과열 추세”보다는 레버리지·단기 과열을 털어내는 리셋 국면에 더 가깝다. 즉, 반등이 나오더라도 추세 회복보다 ‘기술적 반등→재조정’이 반복되기 쉬운 상태.
3. 단기 보유자(STH)
   • STH 공급 증가: 지난주에 이어 이번주도 단기 보유자들의 물량이 시장은 매크로 충격에 더 민감해지고(손절/청산 전파 속도↑), 특히 이벤트 주간에는 지지선 이탈 시 하락 가속(도미노성 매도)가 커질 수 있다.
4. 채굴자 매도/공급 압력 (Miners)
   • 둘째주(12/8~12/14) 구간에서 채굴자 대규모 분배 신호가 나타나지 않았고, 전반적으로 ‘낮은~중립’ 영역에서 움직인 흐름으로 보이고 있음.
   • 가격이 조정된 이후 채굴자 보유 중 ‘손실권 코인 수’가 눈에 띄게 증가한 흐름이 유지되고 있음.

이더리움(ETH)

BTC 대비 상대 성과

이번 주

• 12/14: 0.0345
• 주간 변화: 없음

BTC 박스권 등락 속에서 시장이 ETH와 BTC 사이에서 뚜렷한 로테이션(상대강도 이동)을 만들지 못하고, 상대가치가 균형/정체된 상태. 이 값이 계속 횡보하면 “방향성”은 알트 확산은 제한될 확률이 큽니다. 반대로 ETH/BTC가 0.034 위에서 추세적으로 올라가기 시작하면 그때가 “로테이션 시작 신호”가 됨.

섹터별 & 테마별 흐름

주요 L1/L2

L1 섹터는 내러티브 강한 체인만 반응, 섹터 전체 랠리는 부재. L2 섹터는 리스크오프 환경에서도 “스케일링/실사용”으로 설명 가능한 섹터에 자금이 모임.

DeFi

대표 성과

• LDO: +5.2% (Lido TVL +9.5% 성장)

인프라(오라클/브릿지/인덱스/L2 인프라)

이번 주에는 개별 종목별로 소폭 반등·횡보가 혼재. 브릿지 토큰 강세

• AXL: +22.9%
  • 지난주 +3.92% → 이번주 +6.91%, 모멘텀 가속

커뮤니티 코인 / 예측시장 / Wallet

• Wallet
  • 방어는 했지만(상대적) 강한 매수는 부족

• 예측시장
  • 섹터 단독 내러티브는 약함. 예측시장 계열은 주간 성과가 BTC와 유사해, “섹터 고유 내러티브로의 자금 유입”보다는 시장 방향성(리스크 온/오프)에 동조한 흐름으로 보는 게 합리적입니다
• 커뮤니티 코인
  • 선별적 반등, 그러나 전반은 약세·거래대금 둔화

AI / 게임 / NFT / 밈

• AI
  • 섹터 전체 동반 강세’가 아니라, 주간 기준 ‘선별적 강세 + 고베타 약세’가 함께 나타남.

• 게임·NFT
  • 주간 최약체 섹터
  • 방어적 시장 회전 속 가장 타격

• 밈코인 & Solana Meme
  • 솔라나 밈 섹터 전반은 FOMC 후 투기 자산 탈출로 저조한 성과
  • 이번주 밈코인 섹터 전반 랠리가 있었음

온체인 데이터 & 자금 흐름

주요 체인별 활동

• Bitcoin
  • 주간 총 트랜잭션: 3,439,525건 (일평균 491k건) – 지난주 대비 +5.9%
  • 주간 총 활성 주소: 3,713,109 (일평균 530k개) – 지난주 대비 +2.8%
  • → 트랜잭션 증가, 가격 모멘텀과 일치 (가격 방어 + 네트워크 참여 증가가 동행)

• Ethereum
  • 주간 총 트랜잭션: 9,100,505건 (일평균 1.3M건) – 지난주 대비 -0.8%
  • 주간 총 활성 주소: 2,929,915 (일평균 419k개) – 지난주 대비 -2.7%
  • → 활동 지표가 소폭 둔화(-0.8%)는 주중 수수료 급증 연관, 단기 강세가 “포지셔닝/생태계 기대”에 더 민감했을 가능성.

• Solana
  • 주간 총 트랜잭션: 2.68B건 (일평균 383M건, vote 포함) – 지난주 대비 +5.0%
  • 주간 총 활성 주소: 33.48M (일평균 4.78M개) – 지난주 대비 -1.6%
  • → 트랜잭션 증가, 가격 모멘텀과 일치
• Tron
  • 총 트랜잭션: 52,057,066건 (일평균 7.44M건) – 지난주 대비 +2.5%
  • 주간 총 활성 주소: 15,746,424 (일평균 2.25M개) – 지난주 대비 +1.9%

DeFi TVL 변화

체인별 TVL

• L2 주요 DeFi TVL 주간 변화
  • Arbitrum: $2.95B → $2.95B
  • Base: $4.46B → $4.479B (+0.43% WoW)
  • Optimism: $321.5M → $300M (-6.69% WoW)

• 이더리움 체인 DeFi TVL
  • Ethereum DeFi TVL: $70.3B, 주간 +2.97% → “가격 반등 효과 + 자금 재배치(온체인 예치 유지/확대)” 가능성을 동시에 시사.

변동성 구간에서도 ETH 생태계는 ‘사용자 수 확장’보다 ‘자본(유동성) 유지’가 먼저 확인되는 국면이다. 메인넷 DeFi TVL은 +2.97% 증가해, 시장이 완전한 리스크오프라기보다 이더리움 DeFi(블루칩) 중심으로 자금이 머무는 방어적 리스크 테이크를 하고 있음을 시사. Ethereum 및 L2 TVL 성장은 스케일링 채택 반영.

프로토콜 TVL

• 렌딩 프로토콜 강세: Aave, Spark, Morpho 등 렌딩 프로토콜이 상위권을 유지하며 전통적 DeFi로의 자금 회귀
• 리퀴드 스테이킹 성장: Lido (+6.98%), Binance Staked ETH (+5.65%), Rocket Pool (+5.72%)가 모두 강력한 성장을 기록하며 ETH 스테이킹 수요 증가를 반영했습니다. Binance Staked ETH는 Lido의 지배력에 도전하며 점유율을 확대
• 리스테이킹 둔화: Ethena가 하락하며 리스테이킹 카테고리의 성장세 둔화

스테이블코인

• 스테이블코인 시총
  • 페그 안정, 발행량은 꾸준히 늘어나는 중
• 주간 흐름
  • (12/10~12/14) 거래소 순유출입 합산: 약 -$1.233B 순유출(5일 누적). 특히 12/14 하루 -$1.48B가 주간 흐름을 사실상 결정.
  • 스테이블코인은 거래소에서 DeFi 또는 자가보관으로 이동, 총 공급 증가는 신규 발행 > 상환.
  • 단기 리스크 관리(현금성 자산의 자리 이동) 성격이 우세

자금 흐름

CEX → DEX CEX → DEX/자가보관 이동, L2 성장은 CEX 오프램프로 DEX 사용 증가 뒷받침

Stable → BTC/ETH 스테이블 순유출 대비 BTC/ETH 순유입 네거티브로 직접 전환 제한적, 기관 유입은 스테이블 유동성 기여.

메이저 알트 → 알트 메이저(BTC/ETH) 기관 유입 97% 독점, 알트(Solana -$14M 유출, 기타 횡보/네거티브)

파생상품 시장 (선물·옵션)

선물/영구선물 현황 (Perpetual)

오픈 이자 변화

• BTC: 가격이 박스권에서 흔들리는 동안 OI가 먼저 줄었다가(디레버리징) → 다시 천천히 쌓이는 형태
  • 주초 저점권(27B대 중후반)에서 점진적 회복 → 주말로 갈수록 상승 마감
• ETH: 이번 주에 OI가 더 “공격적으로” 쌓였다가(12/9~12/10 구간) 바로 일부 덜어내는 흐름이 확인됩니다. 즉, BTC보다 레버리지 온/오프가 빠른 시장이었고, 이벤트/가격 변동에 더 민감하게 반응한 주간

펀딩레이트

• BTC: 주요 거래소 양수 펀딩 우세
• ETH: BTC 대비 롱 과열 완화 신호

레버리지

옵션 시장

• 이더리움
  • 12/19 만기 옵션의 경우, 다음 주 매크로 이벤트(BOJ/CPI) 직후 변동성을 겨냥한 단기 헤지/방향 베팅이 붙어있는 구간으로 해석 가능
  • 다만 절대 규모는 12/26(251226) 만기(가장 큰 피크)가 훨씬 크기 때문에, 12/19는 “최종 결전”이라기보다 1차 정리/정산(1차 관문) 성격이 강함 → 12/19 만기 소화 후 포지션이 12/26으로 롤(이동)될지, 반대로 디레버리징/변동성 축소로 이어질지가 포인트

상위 급등/급락 코인 분석

Top 5 상승 코인

Top 5 하락 코인

리스크 요인 & 다음 주 체크포인트

다음주 핵심 리스크 요인

BOJ 통화정책 금리 인상/매파적 가이던스가 나오면 엔캐리 언와인딩 → 달러 강세/유동성 축소 → 위험자산 디레버리징으로 충격이 증폭될 수 있음. 특히 크립토는 “뉴스 자체”보다 레버리지 청산 속도로 변동성이 확대되는 구조.

현물 ETF 플로우 지속성 지난주 순유입 전환이 “지속 유입”으로 이어지면 하단 완충재가 되지만,이벤트 주간엔 하루 단위로 순유출/순유입이 급변할 수 있어, 가격이 레벨을 지키지 못하면 심리가 빠르게 꺾일 수 있음.

STH(단기 보유자) 매도 압력 단기 손실 소화 신호가 강하고, 단기 보유자 물량 비중이 큰 상태일수록 충격에 대한 손절/청산 전파 속도가 빨라짐. 이벤트가 불리하게 나오면 “기술적 반등 → 재조정”이 반복될 수 있음.

다음 주 주요 이벤트

투자 관점 정리

현재 시장 사이클 진단 – 강세장 중반 재축적 국면

투자자 유형별 관점

단기 트레이더 (1-7일)

A) 리스크오프 충격 시나리오 (가장 경계)

• 조건: BOJ 매파 서프라이즈 (금리 인상/강한 긴축 시그널)
• 핵심 레벨
  • 1차: 88K 초중반 이탈 → 2차: 87K대(86.8~87.4K) 청산 구간
  • 추가 악화 시: 87K 방어 실패 → 86K대 → 85K(2~3차 하단)까지 “계단식” 열림
  • 반등을 추격하기보다 레벨 회복 (88K 재탈환) 확인이 우선

B) 혼조 시나리오 (가장 현실적)

• 조건: BOJ·CPI가 시장 기대와 비슷
• 핵심 레벨
  • 하단 리스크: 88K 이탈 여부
    • “88K 아래에서 반등 기대하며 물타기(추가 레버리지)”는 이번 주엔 손익비가 최악
  • 상단 트리거: 90.4K~91.2K (상단 숏 스퀴즈 풀)
    • BTC가 90.4K를 돌파한 뒤 그 위에서 안착하면 분할 대응 (한 번에 풀매수 금지)
    • 90.4K 돌파 후 즉시 재하락하면 손절

이번주 암호화폐 시장 동향 핵심

매크로 불확실성 속 혼조·약세 압력이 우세했지만, ETF 자금 회귀와 온체인 수급(거래소 순유출·고래 매집)이 하단을 지지하며 ‘추세 상승’보다 ‘레인지 조정/리셋’이 진행된 한 주였습니다.

⚠️ 면책조항: 본 보고서는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유가 아닙니다. 암호화폐 투자는 높은 위험을 수반하므로 신중한 판단 후 결정하시기 바랍니다.

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