11월 주간 비트코인 시황 및 데이터 분석

📊11월 둘째주 주간 비트코인 분석

TL;DR

비트코인 시황은 이번 주 내내 롤러코스터였습니다. 비트코인은 94K 급락 후 $95,118 근처에서 방향성을 모색 중입니다. 표면적으로는 대규모 롱 청산($1.19B)과 ETF 순유출(-$866M)이 약세 신호로 해석되지만, 단기적으로는 급락에 따른 공포가 지배했지만, 동일 구간에서 대형 고래들의 전략적 매집(+45,000 BTC)과 STH 캐피튤레이션(29,400 BTC 손실 매도)이 동시에 발생하며 재축적(Re-Accumulation = 손바뀜) 구조가 시작되고 있습니다.

• 고래들: 2025년 두 번째로 큰 규모의 +45K BTC 순매집
• STH: SOPR 0.988로 2025년 최대 손실 매도, 패닉 완전 진행
• LTH: 전체 STH 매도의 80% 흡수 — 구조적 강세
• 기술적: RSI 전 시간대 과매도(27~31) → 반등 조건 충족
• 거시: 셧다운 종료(+) + CPI 공백(-) → 변동성 확대

아래에서 파생·온체인·기술적·내러티브를 종합해 현재 위치와 다음 움직임을 체계적으로 정리합니다.

🔹비트코인 데이터 분석

시장 심리 및 포지셔닝 (Market Sentiment & Derivatives)

■ 선물 미결제약정, 펀딩비, 청산 동향

• 총 OI: $66.20B (690.31K BTC), 24h -1.50%
  • CME -5.56% → 기관 포지션 축소
  • Binance -1.93%
  • Bybit -0.48%
• 펀딩비: +0.0075% (미약한 롱 우세 / 과열 아님)

■ 핵심 청산 구역

• 롱 청산 밀집: $93K–95K
• 중추 지지 청산 클러스터: $94.5K ($68M)
• 숏 청산 가능성 구간: $96K–100K ($300M 수준)

■ 청산 클러스터와 고래 대응

• 총 청산: $1.19B (89% 롱)

ETF·고래·온체인 플로우

■ ETF 자금 흐름

• 순유출: -$866.7M (2025년 두 번째 규모)

일반적으로 약세 신호지만.. 역설적 현상이 발생했습니다.

■ 고래 계층별 매집 패턴

요약: LTH가 분배했지만 대형 고래는 더 많이 매집(+45K) → 강한 손으로의 재분배.

■ 거래소 플로우

• 전체 거래소 순유출 -4,537 BTC
• Bybit 순유출 -135 BTC → 매집 후 콜드스토리지 이동 패턴

■ OTC 활동

• 6시간 내 고래 $120M 규모 콜드월렛 이동
• Anchorage Digital: $400M 매수($92K–93K)
• MicroStrategy: “대량 매수 중” 코멘트

온체인 데이터

■ STH 손실 매도 (14일까지)

• STH-SOPR: 0.988
• 손실 매도: 29,400 BTC (약 $2.8B)
• 최근 4주 누적: 100K–150K BTC 손실 실현

■ LTH 매도 vs 고래 흡수

• LTH 분배: 월 -815,000 BTC
• 하지만 매도 물량의 80%를 다른 고래들이 흡수
• 결과적으로 LTH 매도는 약세가 아닌 소유권 재정렬로 해석 가능

■ 네트워크 활동

• 활성 주소 26% 감소 → 소매 열기 감소
• 거래소 유입 +150K BTC → 분배/손절 주도
• 반면 대형 주소는 증가 → 고래 집중

■ 밸류에이션

• MVRV Z-score: 1.52 (중립)

■ 마이너 동향

• 해시레이트: 1,082 EH/s (사상 최고)
• Puell Multiple: 0.8 (저평가)
• 마이너 보유량: 190만 BTC로 역사적 최저
• 수익성: -3% 하락

거시·유동성 요인

■ 주요 지표

• DXY: 99.21 (30일 -1%)
• 10년물 금리: 4.08%
• VIX: 20 (+15% 주간)

→ 위험 회피 심리 증가.

■ 최근 거시 이벤트 영향

• 정부 셧다운 종료: 단기 유동성 +
• CPI 데이터 완전 손실: 모든 지표 1주 이상 지연 → 변동성 증가

→ BTC는 불확실성 속에서 급락(110K → 98K)

■ 자산 상관 관계

• BTC–나스닥: 0.64
• BTC–금: -0.77
• 금 ATH $4,381 돌파 (BTC 상대적 약세)

■ 정치 리스크

• 긍정: 친암호화폐 행정명령·디지털 상품 법안
• 부정: 25% 관세 가능성 → 금리 상승 → BTC 압박

기술적·구조적 분석

■ 주요 지지·저항

■ 기술지표

• RSI:
  • 1H: 27
  • 4H: 28
  • 1D: 31
    → 전 시간대 강한 과매도
• MACD:
  • 모두 음전환 → 추세 약세 지속
• ATR(변동성):
  • 1H: 1,061
  • 4H: 1,795
  • 1D: 4,227 → 4.4%

■ 패턴

• 불리시 플래그 or 하향 웨지 진입 구간
• 모양상 반등 가능성 있지만 거래량 부족

소셜·내러티브 센티먼트

■ 트위터/X 내러티브

공포 내러티브:

• FTX 붕괴 비교
• 기관 매도 → 추가 하락 경고

기회 내러티브:

• “극단적 과매도 매수 기회”
• “100K 아래는 장기적으로 사소한 가격”

■ KOL 시그널

• Glitch Capital: 97K→110K 기술적 반등 가능
• Anbessa: 연간 바닥 이후 강세 유지
• VECTORCP: 98K 아래 단기 펌프 예상

→ 신중한 낙관론 우세.

가격 전망 (1~2주)

📉 Bearish 65%

• $94.5K 이탈 → $90K 재테스트
• ETF 유출 지속
• LTH 대량 분배

목표가: $90K–$93K

📈 Bullish 35%

• RSI 과매도 기반 반등
• 숏 청산 구간(96K–100K) 돌파 → 급등
• 고래 + 기관 매집이 상승 압력 강화

목표가: $102K–$105K

이번주 핵심 포인트 (Checklist)

• 94K–96K는 청산 + 매집이 중첩된 “핵심 축적 구간”
• STH 캐피튤레이션은 바닥 시점의 전형적 조건
• 고래 순매집(+45K BTC)은 ETF 유출 압력을 압도
• 단기 변동성 매우 높지만, 중기 구조는 강세 방향 재정렬

이번 주 비트코인 시황은 단기 약세와 중기 강세 신호가 동시에 존재합니다. 롱 청산과 ETF 순유출은 겉으로 약세지만, 같은 자리에서 고래 매집·STH 손절·거래소 순유출이 겹치면 재축적 페이즈가 성립합니다. 전술적으로는 94K–96K 축적 구간을 중심으로 리스크 한도를 엄격히 지키며, $96K/98K 돌파·유지 여부에 따라 추세 강도를 재평가하는 접근이 합리적입니다.
핵심은 약한 손 → 강한 손으로의 소유권 이동은 보통 조용히, 그리고 꾸준히 진행된다는 것입니다.

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